Разговор Трампа с Путиным вернул рублю 6% от его стоимости, а российскому рынку акций прибавил 0,5 трлн рублей
Это рост на надеждах, которые вряд ли сбудутся. Вместе с экспертами разбираемся, как беседа политиков отразилась на экономике
Рубль, который еще утром в среду до разговора Трампа с Путиным торговался на уровне около 96 рублей за доллар, в четверг на рынке укреплялся до 90 рублей — но не закрепился на ней и ушел к отметке 91. Очень важный индикатор для курса российской валюты — юань, на который с начала войны приходится всё большая доля внешней торговли, уходил в четверг на отметку ниже 12,5 рубля. К обеим валютам рубль укрепился за две торговые сессии примерно на 6%, а с начала года — примерно на 20%, выйдя на пятимесячные максимумы.
«Важен даже не сам дисконт; в данном случае это индикатор проблем с реализацией российской нефти. Экспортные доходы сейчас приходят с задержкой в 2–3 месяца».
Поэтому снижение нефтяной выручки с вероятным падением рубля мы можем увидеть в ближайшие 2 месяца.
«Ближе к весне курс доллара вернется в район 100–102 рублей, поскольку притока валюты на внутренний рынок может не хватить для реализации отложенного спроса со стороны импортеров», — написал аналитик «Финама» Александр Потавин.
Звонок другу
Вместо Гаагского трибунала по Украине состоится новая Ялтинская конференция
Все надежды на Трампа
Гонка (или, как говорят финансисты, «ралли») началась и в российских акциях. «Разговор Путина и Трампа повысил капитализацию рынка России на 0,5 трлн рублей. В результате рыночная стоимость (капитализация) входящих в его расчет компаний превысила 7 трлн руб», — написали в своем обзоре аналитики «БКС Мир Инвестиций».
Сильнее всего увеличилась стоимость именно тех компаний, которые либо потеряли мировые рынки и выручку за три года войны из-за жестких санкций, либо находятся под угрозой их введения. Лидером подорожания стал «Газпром», который только в среду рос в цене более чем на 8%.
Если же брать более длительный период, начиная с 20 января, когда российский рынок начал отыгрывать вступление в должность Трампа, то «Газпром» за это время подорожал почти на 20%. Среди других компаний с дня инаугурации на российской бирже значительно выросла стоимость «Аэрофлота» (плюс 8%), экспортера сжиженного природного газа «Новатэка» (плюс 20%), танкерного перевозчика «Совкомфлота» (плюс 10%), «Сбербанка» (плюс 11%).
Аналитики «Альфа-банка» объясняют ралли на рынке так. Акции «Газпрома» могут покупать в надежде на частичный перезапуск трубопроводного экспорта в Евросоюз, а также на смягчение санкционного давления на бизнес «Новатэка». «Совкомфлот» может расти в цене, так как инвесторы могут верить в отмену санкций в отношении российского танкерного флота, которые ввела администрация Байдена.
Акции «Сбербанка» дорожают, потому что рынок надеется на ослабление части международных ограничений, в результате чего в Россию вернутся глобальные инвесторы и это поддержит финансовый сектор.
А бумаги «Аэрофлота» могут покупать в надежде на восстановление зарубежных перевозок и международных воздушных маршрутов через территорию России, за которые «Аэрофлот» прежде получал роялти,
Реалистичную основу для всех этих надежд пока что обнаружить крайне сложно. Снять все перечисленные ограничения можно только в том случае, если Россия, США и Евросоюз пойдут на взаимную «пакетную» отмену санкций. Но одного телефонного разговора и даже обсуждения условий прекращения огня для этого точно мало — а даже о начале таких переговоров никакой конкретики пока что речи нет. Как и о том, чтобы разрешить мировым импортерам газа покупать топливо у экспортно-ориентированного проекта «Новатэка» «Арктик СПГ-2», подпавшего под американские блокирующие санкции. Пока же и ЕС, и США, напротив, собирались принимать новые меры, чтобы сокращать доходы России от продажи углеводородов и тормозить перевозки сырья «теневым флотом».
Что касается надежд на быстрое восстановление экспорта газа по трубам в Европу, на которых может расти стоимость «Газпрома» на бирже, то российский газовый аналитик (он попросил «Новую-Европа» не упоминать его имя в статье из-за соображений безопасности) назвал их «помешательством». Три нитки «Северного потока» из четырех разрушены, транзит через Украину и Польшу остановлен, а в Судже, через которую прокачивался российский газ на Запад, идут бои. Всё это значит, что в самое ближайшее время экспорт газа из РФ вряд ли существенно возрастет.
Тем не менее, у Европы есть большие сложности с дополнительными источниками газа, холодная погода этой зимы уже заметно истощила запасы — «а значит, в будущем придется вернуться к возможностям «Газпрома»», — замечает Кочетков. Но «даже в самом позитивном сценарии говорить можно о восстановлении лишь части поставок», приходят к выводу в «Альфа-банке».
