ЦБ отменил действовавшие с начала войны ограничения на переводы за рубеж

Весной 2022 года после начала полномасштабного вторжения в Украину ЦБ ввел ограничения на движение капитала через границу, чтобы остановить крах рубля и панику на рынках. После этого запреты поэтапно снимались. До сегодняшнего дня из России нельзя было вывести более 1 млн долларов в месяц через банковские переводы или более 10 тысяч долларов через системы денежных переводов.

В пятницу Банк России сообщил, что с 8 декабря эти ограничения частично сняты, но только для для граждан России и физических лиц — нерезидентов из дружественных стран. Для граждан «недружественных» стран запреты оставлены в силе: разрешено делать за границу перевод только тем, кто работает и если сумма не превышает их зарплату. Тем, кто не работает, а также юрлицам из «недружественных» государств по-прежнему ничего переводить нельзя. 

Четверо опрошенных «Новой-Европа» экономистов говорят о том, что

Национальная валюта с конца 2024 года укрепилась примерно на 25%, что прямо сказывается на доходах бюджета, — из-за этого, а также из-за низкой цены на нефть в этом году казна получит на те же четверть меньше налогов от нефти по сравнению с прошлым годом. На котировки сырья российские власти повлиять не могут — даже гипотетический сценарий сильного сокращения добычи не поможет, потому что на рынках профицит углеводородов. Значит, нужно валить рубль.

«Я полагаю, что это реакция на чрезмерное укрепление рубля», — сказал «Новой-Европа» финансист Сергей Романчук. Но при этом он и его коллеги не считают, что ЦБ многого добьется такими мерами. Рубль в пятницу подешевел чуть больше чем на 1%, что можно объяснить как сигналом ЦБ, так и внутридневными колебаниями.

Аналитики Промсвязьбанка пишут, что такая мера окажет лишь «некоторую поддержку» ослаблению курса. «Вряд ли в условиях санкций и столь высокой разницы ставок в рублях и валюте отмена лимитов на переводы сильно увеличит спрос физлиц на валютные активы и ослабит рубль»,

— написал экономист Дмитрий Полевой.

Сейчас есть три основных фактора для крепкого рубля — высокая ставка ЦБ (очередное решение по ней будет приниматься 19 декабря), которая делает дорогим кредит и охлаждает оптовую и розничную торговлю, и не растущий импорт — следствие ставки и санкций. Третья причина - как подсчитал частный инвестиционный консультант Андрей Кочетков, доля рубля в расчетах за российский экспорт, которая в 2025 году выросла вчетверо по сравнению с 2021 годом — до 57%, а доля рубля в импорте за то же время удвоилась до 55%. «Таким образом, экспортно-импортные операции, объем которых не сравним с частными, оказывают непосредственное влияние на курс… и влияние частного фактора на курсовую стоимость будет незначительным», считает эксперт.

Если такое влияние и будет, «то в порядке погрешности и на небольшом отрезке времени, поскольку те, кто хотел, быстро будут выводить свои средства», рассуждает экономист, который попросил не называть его. «Теоретически да, это может подстегнуть спрос на валюту еще больше, валюту станут покупать больше, что создает условия для ослабления рубля. Но не думаю, что это приведет к каким-то переводам ежемесячно (или ежедневно) на миллиард или более долларов», — добавил он.

А вот если снять ограничения на переводы для юрлиц, то рубль, несомненно, резко пошел бы вниз, потому что началось бы сильное бегство капитала. Но на такие либеральные меры российские власти пока точно не пойдут. Пока Запад обсуждает возможности использования замороженных суверенных активов для помощи Украине, Кремлю нужно иметь «обменный фонд» внутри России, чтобы конфисковать западные деньги, если заберут российские. 

Наконец, есть еще один аспект: как пишет в своем телеграм-канале экономист Дмитрий Полевой, решение ЦБ может быть связано с включением России в европейский «черный» список стран с высокими рисками отмывания денег и финансирования терроризма. Это резко затруднит трансграничные переводы. Недаром ЦБ снял запрет всего лишь спустя два дня после решения Еврокомиссии — оно может вступить в силу уже через месяц и российские финансовые власти включают «зеленый свет» для тех, кто хотел, но не мог вывести деньги из страны. «Черный» список делает токсичными российский паспорт и деньги, поэтому переводить, например, миллион долларов из России в месяц физлицам будет проблематично.